相比傳統(tǒng)飲品，現(xiàn)制茶飲在產(chǎn)品理念、生產(chǎn)制作、品牌推廣與市場營銷等多方面都進(jìn)行了改良和創(chuàng)新，更加貼近當(dāng)下年輕人的審美趣味和消費訴求，帶動了消費風(fēng)潮。隨著人們生活水平的提高，美團(tuán)、餓了么等外賣平臺的盛行，現(xiàn)制茶飲行業(yè)快速發(fā)展。當(dāng)前現(xiàn)制茶飲行業(yè)迎來上市熱潮，蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨等頭部品牌集中沖刺港股上市，行業(yè)進(jìn)入資本整合期。

一、現(xiàn)制茶飲的定義

現(xiàn)制茶飲是指以茶葉或其浸泡液、濃縮液、茶粉等提取物、其他乳和（或）乳制品、新鮮果蔬或其他食品配料中的一種或多種為原料，通過現(xiàn)場調(diào)配而成的即調(diào)即飲的飲料�，F(xiàn)制茶飲產(chǎn)業(yè)鏈上游包括茶葉、水果、果汁、奶制品、堅果、糖類、椰果等口感顆粒、水等原料以及食品添加劑、制作設(shè)備和包裝材料等；中游可分為水果茶、鮮奶茶、氣泡茶、奶蓋茶、冷泡茶等品類；下游包括小程序、APP、外賣平臺、品牌門店、便利店、商超等線上和線下銷售渠道，并最終到達(dá)消費者手中。

二、現(xiàn)制茶飲行業(yè)發(fā)展政策

現(xiàn)制茶飲是近年來迅速崛起的一個新興產(chǎn)業(yè)，政府部門先后發(fā)布了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》《關(guān)于促進(jìn)餐飲業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》《關(guān)于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》等多項政策，主要從食品安全、市場監(jiān)管等方面規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

三、現(xiàn)制茶飲行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.現(xiàn)制飲品市場規(guī)模

現(xiàn)制飲品指現(xiàn)場制作、可立即飲用的飲品，種類多樣，包括茶飲、咖啡飲品以及其他飲品（如果汁及酸奶飲品）。中國的現(xiàn)制飲品市場正蓬勃發(fā)展，相比較成熟的市場，具有龐大的增長空間。2024年中國現(xiàn)制飲品市場規(guī)模達(dá)到6279億元，較上年增長21.33%。2025年中國現(xiàn)制飲品市場規(guī)模將達(dá)到7464億元。

2.現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模

現(xiàn)制茶飲市場是中國現(xiàn)制飲品市場中最大的細(xì)分市場。基于一直備受中國人喜愛的茶，并創(chuàng)新性加入新鮮水果等原料，現(xiàn)制茶飲日益受歡迎，成為人們?nèi)粘９ぷ骷靶蓍e生活的必備飲品。2024年中國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模達(dá)到3127億元，較上年增長20.97%。2025年中國現(xiàn)制茶飲市場規(guī)模將達(dá)到3689億元。

3.現(xiàn)制茶飲店市場規(guī)模

現(xiàn)制飲品店是消費者購買現(xiàn)制飲品的主要渠道。目前現(xiàn)制茶飲店在中國三線及以下城市覆蓋程度有限，導(dǎo)致消費者對現(xiàn)制飲品的需求未得到充分滿足，未來市場提升空間巨大。2024年中國現(xiàn)制茶飲店市場規(guī)模達(dá)到2573億元，較上年增長21.65%。2025年中國現(xiàn)制茶飲店市場規(guī)模將達(dá)到3109億元。

4.現(xiàn)制茶飲店市場結(jié)構(gòu)

在中國各線城市中，三線及以下城市人口眾多，預(yù)期將成為中國現(xiàn)制茶飲店市場中增速最快的細(xì)分市場。2023年，三線及以下城市現(xiàn)制茶飲店市場規(guī)模合計為960億元，占中國現(xiàn)制茶飲店總體市場規(guī)模的45.4%，高于其他城市等級，預(yù)計2024-2028年其復(fù)合增長率仍將保持在20%以上，發(fā)展速度最快。

現(xiàn)制茶飲的消費渠道包括店內(nèi)自取和外賣，2023年市場規(guī)模分別占比54.99%和45.01%。隨著外賣服務(wù)出現(xiàn)以及消費者對購買便利性的需求不斷增加，中國現(xiàn)制茶飲店外賣服務(wù)市場占比將持續(xù)增加。

現(xiàn)制茶飲店分為高價現(xiàn)制茶飲店（產(chǎn)品平均售價高于20元）、大眾現(xiàn)制茶飲店（產(chǎn)品平均售價在10-20元之間）和平價現(xiàn)制茶飲店（產(chǎn)品平均售價低于10元）。其中，大眾現(xiàn)制茶飲店市場是中國現(xiàn)制茶飲店市場中規(guī)模最大的細(xì)分市場，占比達(dá)到51.3%。與平價品牌相比，大眾現(xiàn)制茶飲店品牌一般使用新鮮水果及鮮奶等優(yōu)質(zhì)原料制作飲品，從而滿足消費者對優(yōu)質(zhì)飲品不斷增長的需求。與高價品牌相比，大眾現(xiàn)制茶飲店品牌因以更加親民的價格提供高質(zhì)量飲品的能力，更適合消費者日常飲用。

5.現(xiàn)制茶飲行業(yè)投融資情況

近年來現(xiàn)制茶飲行業(yè)得到廣泛關(guān)注。2024年中國現(xiàn)制茶飲行業(yè)相關(guān)投融資事件數(shù)量為14起，金額為9.08億元。2025年1-4月，現(xiàn)制茶飲相關(guān)投融資事件數(shù)量為4起，金額達(dá)到1.15億元。

6.現(xiàn)制茶飲重點企業(yè)

新式茶飲行業(yè)經(jīng)過前期粗放式的發(fā)展，目前行業(yè)已進(jìn)入品牌化發(fā)展階段，優(yōu)勢品牌快速擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)日益顯著，市場開始出現(xiàn)向優(yōu)勢品牌集中的趨勢。蜜雪冰城、古茗、茶百道、滬上阿姨等頭部品牌集中沖刺港股上市，現(xiàn)制茶飲行業(yè)迎來上市熱潮。

四、現(xiàn)制茶飲行業(yè)重點企業(yè)

1.蜜雪集團(tuán)

蜜雪集團(tuán)是一家領(lǐng)先的現(xiàn)制飲品企業(yè)，聚焦為廣大消費者提供單價約6元的高質(zhì)平價的現(xiàn)制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產(chǎn)品。截至2024年12月底，蜜雪冰城門店數(shù)量達(dá)46479家，其中新開門店10555家。在門店分布上，中國內(nèi)地有41584家，57.4%的門店在三線及以下城市，海外市場有4895家門店。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入248.29億元，同比增長22.3%，母公司擁有人應(yīng)占利潤為44.37億元，同比增長41.41%。

2024年公司主營業(yè)務(wù)中，商品和設(shè)備銷售收入242.09億元，占比97.50% ，加盟和相關(guān)服務(wù)收入6.201億元，占比2.50% 。

2.奈雪的茶

奈雪的茶，創(chuàng)立于2015年，總部位于廣東省深圳市，隸屬于深圳市品道餐飲管理有限公司的茶飲品牌。奈雪的茶是新茶飲賽道開創(chuàng)者，聚焦以茶為核心的現(xiàn)代生活方式，已形成“現(xiàn)制茶飲”“奈雪茗茶”及“RTD瓶裝茶”三大業(yè)務(wù)板塊。2021年6月，奈雪的茶正式在港交所掛牌上市。截至2024年底，奈雪的茶茶飲店有1798家，較上年同期的1655家增長了143家，其中，直營門店有1453家，加盟店為345家。2024年，奈雪的茶收入為49.21億元，同比下降4.7%，歸母凈利潤虧損9.17億元。

2024年，奈雪的茶來自直營門店的營收為41.58億元，占比為84.50%，來自瓶裝飲料的收入為2.93億元，占營收的比重為5.96%；其他的收入為4.69億元，占比為9.54%。

3.古茗

古茗專注于中國大眾現(xiàn)制茶飲店市場，是中國領(lǐng)先及快速增長的現(xiàn)制飲品公司，致力于提供新鮮美味、口味一致、價格親民的高質(zhì)量飲品。古茗主要通過加盟模式，開設(shè)門店并運營“古茗”品牌。截至2024年12月底，古茗的門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國超過200個各線級城市，包括9914家門店，較截至2023年的9001家門店增長10.1%。2024年，古茗實現(xiàn)營業(yè)總收入87.91億元，同比增長14.5%，母公司擁有人應(yīng)占利潤14.79億元，同比增長36.9%。

古茗的收入主要來自三個方面，分別是銷售商品及設(shè)備、加盟管理服務(wù)和直營門店銷售，2024年分別收入70.27億元、17.50億元 、0.14億元，分別占比79.9%、19.9%、0.2%。

4.茶百道

茶百道是四川成都的本土茶飲連鎖品牌，創(chuàng)始于2010年，隸屬于成都茶百道餐飲管理有限公司。茶百道以“鮮果與中國茶”為定位，產(chǎn)品種類豐富，包括奶茶、果茶、鮮榨果汁等多種口味。茶百道以獨特的飲品和熊貓元素，深受年輕人的喜愛，受到廣大消費者的青睞。茶百道是繼“奈雪的茶”之后港股“新茶飲第二股”。2024年，茶百道實現(xiàn)營業(yè)總收入49.18億元，同比減少13.78%，實現(xiàn)公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)利潤4.72億元，同比下降58.55%。

分產(chǎn)品來看，銷售貨品及設(shè)備收入46.52億元，占比94.6%，特許權(quán)使用費及加盟費收入2.13億元，占比4.3%。

5.滬上阿姨

滬上阿姨是新式茶飲品牌，隸屬于滬上阿姨（上海）實業(yè)股份有限公司，以“摩登東方茶”為品牌定位，專注于為消費者提供好喝、高顏值、高質(zhì)價比的健康現(xiàn)制飲品。截至2024年底，滬上阿姨的門店網(wǎng)絡(luò)有9176間門店，覆蓋中國全部四個直轄市，以及位于五個自治區(qū)及22個省份的300多個城市。2022年至2024年，滬上阿姨營收分別為21.99億元、33.48億元和32.84億元，年均增速為14.3%；相應(yīng)的凈利潤分別為1.49億元、3.88億元和3.29億元。

分產(chǎn)品來看，加盟相關(guān)收入31.69億元，占比96.5%，來自自營店的收入0.49億元，占比1.5%。

五、現(xiàn)制茶飲行業(yè)發(fā)展前景

1.城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)

中國的城鎮(zhèn)化率由2018年的61.5%上升至2023年的66.2%，并預(yù)期于2028年進(jìn)一步上升至70.6%。中國的城鎮(zhèn)化、尤其是三線及以下城市的持續(xù)城鎮(zhèn)化，將有力推動人口向城鎮(zhèn)聚集，擴(kuò)大城鎮(zhèn)的消費人群基數(shù)和密度，從而集聚消費者流量及對現(xiàn)制飲品的需求�，F(xiàn)制飲品店可以更有效地實現(xiàn)對消費群體的觸達(dá)和覆蓋，從而推動市場規(guī)模的持續(xù)增長。中國現(xiàn)制茶飲的消費人群滲透率預(yù)計將分別由2023年的22.7%上升至2028年的34.4%，帶動整體市場增長。

2.消費頻率提升

現(xiàn)制飲品憑借其優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量及消費體驗持續(xù)吸引更多的消費者群體及帶來更高的消費頻率。中國人均現(xiàn)制飲品年消費量由2018年的8杯增加至2023年的22杯，仍遠(yuǎn)低于2023年美國的323杯、歐盟及英國的306杯以及日本的172杯，增長潛力巨大。隨著平價現(xiàn)制飲品的日益流行，消費者現(xiàn)制飲品消費場景日益多元化，逐漸拓展至日常生活的不同場景，尤其是在現(xiàn)制飲品店，消費者可以接觸到高質(zhì)平價的產(chǎn)品，并享受定制化的服務(wù)和體驗。2028年，中國人均現(xiàn)制飲品年消費量預(yù)計將達(dá)到51杯，對現(xiàn)制飲品的龐大需求推動市場持續(xù)發(fā)展。

3.優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給涌現(xiàn)

隨著消費頻率提高，消費者愈發(fā)注重產(chǎn)品質(zhì)量及消費體驗。供應(yīng)鏈的升級提升了產(chǎn)品質(zhì)量并優(yōu)化了成本結(jié)構(gòu)，廣闊的門店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大了消費者覆蓋，數(shù)字化的運營系統(tǒng)與標(biāo)準(zhǔn)化的門店管理模式強(qiáng)化了運營效率并確保穩(wěn)定的消費者體驗，研發(fā)投入升級了產(chǎn)品的口味和質(zhì)量。能夠有機(jī)結(jié)合上述因素的頭部企業(yè)有望推出更多高質(zhì)量產(chǎn)品，拓寬消費人群，培養(yǎng)更高的消費者忠誠度，從而推動整體市場增長。

4.連鎖化率不斷增長

現(xiàn)制飲品連鎖店憑借良好的品牌聲譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)化門店運營、供應(yīng)鏈能力及規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，提高運營效率及門店表現(xiàn)，帶動現(xiàn)制茶飲店和現(xiàn)磨咖啡店的連鎖化率持續(xù)上升，推動現(xiàn)制飲品市場的整體增長�，F(xiàn)制茶飲店的連鎖化率預(yù)計將從2023年的約56%上升至2028年的約72%，現(xiàn)磨咖啡店的連鎖化率預(yù)計將從2023年的約30%上升至2028年的約55%。在現(xiàn)制飲品市場中，平價現(xiàn)制飲品市場的連鎖化率相對較低，反映了巨大的增長潛力。舉例而言，平價現(xiàn)制茶飲店的連鎖化率預(yù)計將由2023年的約43%增加至2028年的約61%，增長機(jī)會更為顯著。平價現(xiàn)制飲品市場的頭部企業(yè)憑借供應(yīng)鏈的廣度及深度以及強(qiáng)大的品牌聲譽(yù)，有望把握市場機(jī)遇，擴(kuò)大產(chǎn)品對消費者的可觸達(dá)性并提升門店表現(xiàn)，從而促進(jìn)整體市場增長。

5.數(shù)字化及便捷的外送服務(wù)

隨著信息技術(shù)的普及，如簡化客戶管理、小程序訂購及外賣服務(wù)等功能及服務(wù)正實現(xiàn)在線與線下的無縫融合。與線下渠道相比，包括外賣服務(wù)在內(nèi)的在線渠道可產(chǎn)生豐富的消費者洞察，使品牌能夠了解消費者的偏好和行為，從而促進(jìn)精準(zhǔn)營銷活動和新產(chǎn)品發(fā)布，以提高門市業(yè)績。已完成數(shù)字轉(zhuǎn)型的品牌已搶占有利位置，能迅速、高效及準(zhǔn)確地分析消費趨勢及門店的營運狀況。