智能電網(wǎng)被業(yè)界認為是清潔低碳、靈活高效，對新能源電力具有高消納能力的解決方案之一。隨著電力電子技術(shù)、數(shù)字化技術(shù)、人工智能技術(shù)的進步，我國電力裝備將迎來加快升級、交叉融合和全面提高的新時代，智能電網(wǎng)技術(shù)將高度融入新型電力系統(tǒng)發(fā)展過程中。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上游為發(fā)電環(huán)節(jié)，包括可再生能源發(fā)電和不可再生能源發(fā)電兩大類，可再生能源發(fā)電包括風(fēng)電站、水電站、光伏發(fā)電站、氫能發(fā)電等，不可再生能源發(fā)電包括火電站、燃氣電站、燃油發(fā)電站、核電站等；中游為智能輸變配電，由變電到輸電到變電到配電；下游為用電以及智能調(diào)度系統(tǒng)，包括智能調(diào)度系統(tǒng)、工業(yè)用電、商業(yè)用電、居民用電、充電樁、新能源汽車、虛擬電廠等。

智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈以上游能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（2023年中國風(fēng)光裝機超10億千瓦，占全球40%）為核心驅(qū)動力，中游依托特高壓（如±1100kV吉泉工程）與數(shù)字化技術(shù)（數(shù)字孿生電網(wǎng)）構(gòu)建“強韌主干網(wǎng)”，下游通過虛擬電廠（深圳試點容量達150萬千瓦）、V2G（蔚來“換電站+儲能”模式）等創(chuàng)新模式激活用戶側(cè)資源。當前面臨可再生能源波動性（棄風(fēng)棄光率需降至5%以下）、跨區(qū)域調(diào)度壁壘等挑戰(zhàn)，但政策（“雙碳”目標）與技術(shù)（5G+電力物聯(lián)網(wǎng)）雙重賦能下，產(chǎn)業(yè)鏈加速向“源網(wǎng)荷儲一體化”升級。未來需突破氫能長時儲能、數(shù)字孿生電網(wǎng)仿真、區(qū)塊鏈電力交易等關(guān)鍵技術(shù)，實現(xiàn)從“單向供能”到“多能互補”的智慧能源生態(tài)閉環(huán)，推動全球能源革命。

二、上游分析

1.風(fēng)力發(fā)電

我國在風(fēng)電技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)方面不斷增加投入、提升技術(shù)水平和產(chǎn)能，已成為全球領(lǐng)先的風(fēng)電制造國家。截至2024年底，中國風(fēng)電裝機容量約52068萬千瓦，同比增長18.0%。

2.水力發(fā)電

我國水電技術(shù)已達世界先進水平，形成了梯級開發(fā)與抽水蓄能電站并重的格局。2024年中國水電累計裝機容量43595萬千瓦，同比增長3.2%。2025年中國水電累計裝機容量將達45500萬千瓦。

3.光伏發(fā)電

從國內(nèi)來看，我國以光伏發(fā)電為代表的新能源發(fā)展成效顯著，裝機規(guī)模穩(wěn)居全球首位，發(fā)電量占比穩(wěn)步提升，成本快速下降，已基本進入平價無補貼發(fā)展的新階段，行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊。2024年中國光伏發(fā)電累計裝機容量88666萬千瓦，同比增長45.2%。2025年中國光伏發(fā)電累計裝機容量有望達96050萬千瓦。

4.火力發(fā)電

火電仍是中國電力供應(yīng)的主要來源之一。2024年中國火電累計裝機容量144445萬千瓦，同比增長3.8%。2025年中國火電累計裝機容量將增長至148945萬千瓦。

5.核能發(fā)電

在全球經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展以及人口增長等因素的綜合作用下，全球能源需求正處于不斷攀升的態(tài)勢。在此大背景下，核能正迎來前所未有的發(fā)展增長階段。2024年中國核能發(fā)電累計裝機容量6083萬千瓦，同比增長6.9%。2025年中國核能發(fā)電累計裝機容量將增長至6290萬千瓦。

6.重點企業(yè)分析

在智能電網(wǎng)上游發(fā)電領(lǐng)域，各類型電站通過技術(shù)創(chuàng)新和政策支持不斷優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。風(fēng)電和光伏依托清潔能源技術(shù)加速規(guī)�；瘧�(yīng)用；火電與燃氣電站在傳統(tǒng)能源基礎(chǔ)上推進低碳轉(zhuǎn)型；水電持續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定基荷作用；核電聚焦安全高效發(fā)展；氫能作為新興方向，產(chǎn)業(yè)鏈布局初具雛形。行業(yè)整體呈現(xiàn)出多元化技術(shù)路線協(xié)同發(fā)展、智能化與綠色化深度融合的趨勢，同時國際合作與市場化機制進一步推動了能源體系的靈活性與可持續(xù)性。

三、中游分析

1.中國市場規(guī)模

當前智能電網(wǎng)市場在政策驅(qū)動、技術(shù)創(chuàng)新與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的協(xié)同作用下，加速向智能化、數(shù)字化與綠色化深度融合方向升級，核心聚焦于提升新能源消納能力、優(yōu)化能源配置效率及構(gòu)建安全韌性電網(wǎng)體系。2023年中國智能電網(wǎng)市場規(guī)模約為1077.2億元，近五年年均復(fù)合增長率達10.31%，2024年市場規(guī)模約為1160億元。2025年中國智能電網(wǎng)市場規(guī)模將突破1200億元。

2.電網(wǎng)投資規(guī)模

2024年的電網(wǎng)投資規(guī)模超過年初預(yù)期，將2024年全年的投資規(guī)模首次提高到超6500億元，相比年初時的規(guī)劃增加了500億元。國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2024年，電網(wǎng)工程投資增速超過電源投資，電網(wǎng)工程完成投資6083億元，同比增長15.3%。

3.投融資情況

當前智能電網(wǎng)投融資市場呈現(xiàn)“政策驅(qū)動+技術(shù)引領(lǐng)”雙輪增長特征，核心投資向特高壓、數(shù)字化及新能源并網(wǎng)集中。IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2024年智能電網(wǎng)已披露投資事件共6起，已披露融資金額達1.3億元。

4.重點企業(yè)分析

目前，中國智能電網(wǎng)相關(guān)A股上市企業(yè)主要分布在江蘇省和浙江省，均為9家。廣東省共8家，排名第三。

四、下游分析

2024年，全社會用電量98521億千瓦時，同比增長6.8%，其中規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量為94181億千瓦時。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量1357億千瓦時，同比增長6.3%；第二產(chǎn)業(yè)用電量63874億千瓦時，同比增長5.1%；第三產(chǎn)業(yè)用電量18348億千瓦時，同比增長9.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量14942億千瓦時，同比增長10.6%。