2024年碳纖維行業(yè)風(fēng)起云涌，市場規(guī)模和產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長，然而企業(yè)毛利率卻小幅下降。資本市場碳纖維行業(yè)投融資較為活躍，發(fā)生多起投融資事件。展望2025年，碳纖維市場將回暖。

一、2024年中國碳纖維行業(yè)市場回顧

（一）市場現(xiàn)狀

1.市場規(guī)模增長

碳纖維由于具有高強(qiáng)度、低密度、耐腐蝕等優(yōu)異性能，在航空航天、汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，同時(shí)技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)成本降低，以及政策支持等因素共同作用推動(dòng)了碳纖維行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。2024年中國碳纖維市場規(guī)模約為171.4億元。

2.行業(yè)產(chǎn)能提升且分布集中

中國碳纖維企業(yè)產(chǎn)能不斷提升。截至2024年底，國內(nèi)碳纖維年產(chǎn)能達(dá)135500噸。

在產(chǎn)能分布上，2024年我國碳纖維產(chǎn)能集中于由華東、東北及西北三個(gè)地區(qū)，三者合計(jì)占比92.77%。

3.產(chǎn)品型號(hào)集中

分型號(hào)來看，2024年我國碳纖維生產(chǎn)以T300、T700及T800級(jí)別為主。其中，生產(chǎn)T300/T400級(jí)別碳纖維產(chǎn)能約為87960噸，占比約為64.92%；生產(chǎn)T700/T800級(jí)別碳纖維產(chǎn)能約為43150噸，占比約為31.85%；生產(chǎn)其他型號(hào)碳纖維產(chǎn)能約為4390噸，占比約為3.24%。

4.產(chǎn)量增長

產(chǎn)量隨著市場需求的提高而提高。2024年中國碳纖維產(chǎn)量59044噸，同比增長8.16%。

5.表觀消費(fèi)量同比下降

2024年中國碳纖維產(chǎn)品出口量約為15172噸，大量產(chǎn)品出口使得國內(nèi)市場的表觀消費(fèi)量相對(duì)減少，給人國內(nèi)需求下降的錯(cuò)覺，但實(shí)際上部分產(chǎn)品是流向了國際市場。2024年國內(nèi)碳纖維行業(yè)表觀消費(fèi)量為60300噸，同比下降5.41%。

6.下游需求主要來源于體育休閑和風(fēng)電葉片領(lǐng)域

從下游需求來看，中國碳纖維行業(yè)下游需求變化不大，主要來源于體育休閑、風(fēng)電葉片、航空航天軍工和碳碳福彩等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域分別占比26.1%、24.6%、11.6%和10.9%。

7.企業(yè)毛利率有所下滑

企業(yè)毛利率呈現(xiàn)降低趨勢，2024年上半年光威復(fù)材相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率58.61%，中簡科技相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率62.11%。碳纖維前期價(jià)格行情火熱吸引了大量資本和企業(yè)涌入，產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。2023年中國碳纖維運(yùn)行產(chǎn)能為14.08萬噸，較上年增長25.7%，但需求端增長緩慢甚至出現(xiàn)下滑，產(chǎn)品供大于求，價(jià)格下跌。同時(shí)企業(yè)原材料價(jià)格波動(dòng)較大，曾出現(xiàn)因通脹壓力丙烯腈價(jià)格上漲的情況，致使碳纖維原絲生產(chǎn)成本上升，在產(chǎn)品價(jià)格下跌或漲幅較小的情況下，成本上升導(dǎo)致企業(yè)毛利率下降。

（二）競爭格局

碳纖維行業(yè)競爭格局主要分為三個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)包括吉林化纖和中復(fù)神鷹；第二梯隊(duì)包括新創(chuàng)碳谷、新疆隆矩、光威復(fù)材、上海石化、寶旌碳材料；第三梯隊(duì)包括中簡科技和長盛科技等企業(yè)。

（三）投資情況

2024年全年碳纖維行業(yè)投融資事件17起，投融資金額19.99億元。2024年8月29日，新萬興碳纖維B輪融資10億人民幣，拉高行業(yè)投融資金額。

從投融資事件來看，碳纖維行業(yè)投資方包括山東財(cái)金集團(tuán)、三一重能等產(chǎn)業(yè)資本，也有紅杉中國、真格基金、中科創(chuàng)星等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，還有紹興國資、梧桐樹資本等國資背景的投資者，多元化的投資主體為碳纖維企業(yè)帶來的不僅是資金，還有產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)支持、政策引導(dǎo)等多方面的優(yōu)勢。

二、2025年中國碳纖維行業(yè)預(yù)測

（一）發(fā)展前景

1.產(chǎn)業(yè)政策落地，更多產(chǎn)業(yè)支持政策

中國政府對(duì)碳纖維產(chǎn)業(yè)的扶持力度不斷加大，一系列政策文件相繼出臺(tái)，明確了高性能碳纖維等關(guān)鍵戰(zhàn)略材料的發(fā)展目標(biāo)。這些政策不僅提供資金支持與稅收優(yōu)惠，還大力推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研用合作與人才培養(yǎng)。政策的持續(xù)發(fā)力，將有力地加速碳纖維技術(shù)的研發(fā)進(jìn)程，拓展其應(yīng)用領(lǐng)域，推動(dòng)碳纖維產(chǎn)業(yè)邁向更高發(fā)展水平。

2.技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)性能提升

隨著科研投入的持續(xù)增加，技術(shù)不斷突破，中國碳纖維的性能有望得到進(jìn)一步提升。比如，通過改進(jìn)生產(chǎn)工藝和優(yōu)化原材料配方，能夠提高碳纖維的強(qiáng)度和模量，同時(shí)降低生產(chǎn)成本。此外，新型碳纖維，如具備耐高溫、耐腐蝕、高強(qiáng)度等特殊性能的產(chǎn)品研發(fā)，也將為碳纖維產(chǎn)業(yè)開辟新的增長路徑。

3.產(chǎn)業(yè)鏈完善促進(jìn)協(xié)同發(fā)展

目前，中國已構(gòu)建起從碳纖維原絲、碳纖維制備到復(fù)合材料應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的緊密合作與協(xié)同發(fā)展，將顯著提升碳纖維的生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，也將促使碳纖維在航空航天、新能源汽車、體育器材等更多領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來更為廣闊的市場空間。

（二）發(fā)展趨勢

1.產(chǎn)能擴(kuò)張加速

全球范圍內(nèi)，碳纖維產(chǎn)能擴(kuò)張態(tài)勢明顯。一方面，國際巨頭積極布局，如日本東麗、美國赫氏等，不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。另一方面，國內(nèi)企業(yè)也在大力跟進(jìn)，像吉林化纖、江蘇恒神等紛紛投資建設(shè)新生產(chǎn)線。預(yù)計(jì)到2025年，全球碳纖維產(chǎn)能將進(jìn)一步提升，中國在其中占據(jù)重要份額，包攬大部分新增項(xiàng)目，滿足不斷增長的市場需求。

2.技術(shù)突破持續(xù)

技術(shù)層面，低成本制造技術(shù)和高性能產(chǎn)品研發(fā)是兩大關(guān)鍵方向。低成本方面，大絲束原絲技術(shù)和連續(xù)碳化工藝逐漸成熟，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品性價(jià)比。高性能領(lǐng)域，高模量、高強(qiáng)度的碳纖維產(chǎn)品研發(fā)取得進(jìn)展，滿足航空航天、高端裝備制造等領(lǐng)域?qū)Σ牧闲阅艿膰?yán)苛要求。此外，碳纖維回收利用技術(shù)也成為行業(yè)熱點(diǎn)，提高資源利用率，降低環(huán)境污染。

3.應(yīng)用領(lǐng)域拓展

碳纖維應(yīng)用場景不斷拓展，除了傳統(tǒng)的航空航天、風(fēng)電領(lǐng)域，在新能源汽車、軌道交通、體育器材等領(lǐng)域的應(yīng)用也日益廣泛。在新能源汽車中，用于電池殼體、車身結(jié)構(gòu)件，實(shí)現(xiàn)輕量化，提升續(xù)航能力；軌道交通方面，應(yīng)用于車輛部件，減輕車身重量，提高運(yùn)行效率。隨著低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)的崛起，碳纖維在無人機(jī)、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）等領(lǐng)域的需求也將快速增長。