工業(yè)母機，又稱機床，是制造機器的機器，是工業(yè)生產(chǎn)中的基礎設備。工業(yè)母機廣泛應用于傳統(tǒng)機械工業(yè)、模具行業(yè)、汽車工業(yè)、電力設備、鐵路機車、船舶制造、航空航天工業(yè)等領域，在國民經(jīng)濟現(xiàn)代化的建設中起著重大作用。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從上游零部件供應到中游機床制造，再到下游終端應用等多個環(huán)節(jié)。上游核心零部件主要包括機床機架、傳動系統(tǒng)、功能部件、數(shù)控系統(tǒng)、電氣元件等。中游環(huán)節(jié)是機床的制造過程，包括金屬切削機床、金屬成形機床、特種加工機床等。下游是機床的終端應用領域，包括汽車制造、航空航天、模具制造、工程機械、軍工、3C電子、電力設備、船舶等多個行業(yè)。

二、上游分析

1.上游成本占比

工業(yè)母機上游主要由結構件、數(shù)控系統(tǒng)、傳送系統(tǒng)、驅動系統(tǒng)、刀具以及其他關鍵零部件組成。從成本占比來看，結構件（包括支撐機床的床身、滑座、工作臺等）成本占比35%左右；數(shù)控系統(tǒng)（核心控制部件）成本占比約30%，越是高端的機床，其數(shù)控系統(tǒng)的價值通常更高；傳動系統(tǒng)（輔助機床進行運動的部分，包括主軸、導軌、絲杠等）成本占比大約在20%；驅動系統(tǒng)（包括電機及主軸驅動等）成本占比大約為13%。

2.鑄件

鑄件是用各種鑄造方法獲得的金屬成型物件，機床鑄件包括床身、底座、工作臺等。近年來我國鑄件產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定。2023年中國鑄件產(chǎn)量約為5416萬噸，近五年復合增長率為2.67%。2024年我國鑄件總產(chǎn)量將達5516萬噸。

3.數(shù)控系統(tǒng)

數(shù)控系統(tǒng)作為數(shù)控機床的“大腦”，是決定工業(yè)母機性能、功能、可靠性的關鍵因素，數(shù)控系統(tǒng)一般由控制系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)和檢測系統(tǒng)三部分組成。近年來受下游需求影響，我國數(shù)控系統(tǒng)市場空間持續(xù)穩(wěn)定擴容。2023年中國數(shù)控系統(tǒng)市場空間達到約273.81億元，近五年年均復合增長率為6.18%。2024年行業(yè)市場空間將達到290.73億元。

從競爭格局來看，當前數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)品技術壁壘高，市場仍被海外品牌所占據(jù)，中高端系統(tǒng)國產(chǎn)替代空間廣闊。按照數(shù)控系統(tǒng)銷售額計算，2022年發(fā)那科、三菱、西門子等國外品牌占有率約67%，廣州數(shù)控、蘇州新代、華中數(shù)控等國內(nèi)品牌占比率約33%。經(jīng)過多年技術攻關，國內(nèi)頭部企業(yè)與國外品牌在產(chǎn)品功能和核心技術上的差距正不斷縮小。

4.伺服電機

伺服電機又稱執(zhí)行電動機，是指在伺服系統(tǒng)中控制機械元件運轉的發(fā)動機，是一種補助馬達間接變速裝置，伺服電機在自動化設備的組成中占有重要地位。2023年中國伺服電機市場規(guī)模約195億元，同比增長7.73%。2024年我國伺服電機市場規(guī)模將超200億元。

排名前五的品牌占比超過50%。在國內(nèi)品牌中，國產(chǎn)品牌匯川技術首次市場份額占比排名第一，市占率達15.9%。其次分別為安川、臺達、松下及三菱，占比分別為11.9%、8.9%、8.8%及8.3%。

5.軸承

軸承是工業(yè)母機中的一種重要零部件，主要起支撐機械旋轉體，降低摩擦系數(shù)，并保證回轉精度的作用。軸承行業(yè)是我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略性基礎產(chǎn)業(yè)，我國軸承產(chǎn)量呈現(xiàn)增長的趨勢。2023年中國軸承產(chǎn)量約275億套，較上一年增長6.18%。2024年中國軸承產(chǎn)量將達到296億套。

從競爭格局來看，我國軸承市場中，斯凱孚(SKF)、舍弗勒(Schaeffler)、恩斯克(NSK)、捷太格特(JTEKT)、恩梯恩(NTN)、鐵姆肯(TIMKEN)、日本美蓓亞(NMB)、不二越(NACHI)八大國際軸承企業(yè)占據(jù)主導地位，且主要集中于高端市場。本土軸承企業(yè)規(guī)模普遍不大，行業(yè)集中度低，人本集團、萬向錢潮、浙江天馬、瓦房店軸承、洛陽LYC軸承、五洲新春六家企業(yè)合計占比24.10%。

三、中游分析

1.工業(yè)母機市場規(guī)模

當前工業(yè)母機在國家政策的支持以及企業(yè)的不斷創(chuàng)新下，呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢，行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，整體運行狀況穩(wěn)中向好。2023年中國數(shù)控機床市場規(guī)模達到約4090億元，近五年年均復合增長率達5.75%。2024年中國數(shù)控機床市場規(guī)模將達到4325億元。

2.五軸聯(lián)動機床市場規(guī)模

五軸聯(lián)動機床是高端機床的代名詞，被譽為機床工業(yè)“皇冠上的璀璨明珠”。國內(nèi)機床企業(yè)的高端化正在進行時，五軸聯(lián)動數(shù)控機床市場規(guī)模快速增長， 2023年中國五軸聯(lián)動數(shù)控機床市場規(guī)模達到約112億元，近五年年均復合增長率達15.52%。2024年市場規(guī)模將達到120億元。

3.金屬切削機床產(chǎn)量

金屬切削機床包括車床、磨床、銑床、鉆床、鏜床等，主要使用切削等方法對金屬工件進行加工。金屬切削機床在機床行業(yè)中規(guī)模最大，隨著智能化的深入，高精度、高效率的數(shù)控金屬切削機床逐漸成為主流。2024年6月國內(nèi)金屬切削機床產(chǎn)量為5.9萬臺，同比增長1.7%；1-6月國內(nèi)金屬切削機床累計產(chǎn)量為33.3萬臺，累計增長5.7%。

4.金屬成形機床產(chǎn)量

金屬成形機床主要用于對金屬進行塑性變形加工，如數(shù)控沖壓機、數(shù)控彎管機、數(shù)控折彎機等。2024年6月國內(nèi)金屬成形機床產(chǎn)量為1.6萬臺，同比增長14.3%；1-6月國內(nèi)金屬成形機床累計產(chǎn)量為8.3萬臺，累計下降6.7%。

5.重點企業(yè)布局

從布局情況來看，行業(yè)上市公司中，各主要數(shù)控機床上市公司均在加快高端數(shù)控機床、加工中心等方向布局，數(shù)控機床主要企業(yè)包括創(chuàng)世紀、華中數(shù)控、紐威數(shù)控、宇環(huán)數(shù)控、國盛智科等。具體如圖所示：

6.上市企業(yè)經(jīng)營情況

在制造業(yè)升級的大背景下，工業(yè)母機行業(yè)得到了更多的關注和支持，市場需求持續(xù)增長，為相關企業(yè)帶來了更多的發(fā)展機遇。2023年，中國工業(yè)母機上市企業(yè)的經(jīng)營情況整體呈現(xiàn)積極態(tài)勢，華工科技、海天精工、沈陽機床、華辰裝備等多家企業(yè)實現(xiàn)了營收和凈利的雙增長。

四、下游分析

1.汽車制造

汽車零部件制造是工業(yè)母機的主要應用領域，其以高精度、高效率、大批量制造和高使用經(jīng)濟性要求等嚴苛條件著稱，能否在汽車零部件制造生產(chǎn)線上線使用成為考驗高端機床產(chǎn)業(yè)化應用水平的重要標志之一。隨著國內(nèi)汽車零部件制造水平不斷提升以及新能源汽車的發(fā)展，汽車零部件行業(yè)也得到了快速發(fā)展。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年中國汽車制造業(yè)營業(yè)收入累計達10.10萬億元，累計增長11.9 %。2024年行業(yè)營收將達到10.68萬億元。

2.航空裝備

對機床要求最高的行業(yè)是航空航天等高端制造領域，以葉輪葉盤、透平機械類為代表的典型復雜曲面零件必須由具備高動態(tài)、高精度、高響應能力的高端五軸聯(lián)動機床加工完成。中國航空裝備市場規(guī)模持續(xù)擴大，2023年中國航空裝備市場規(guī)模達1390億元，近五年年均復合增長率為10.45%。2024年中國航空裝備市場規(guī)模將達1535億元。

3.工程機械

隨著“一帶一路”經(jīng)濟戰(zhàn)略、國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃、鐵路及城市軌道交通規(guī)劃、社會保障性住房建設等政策的實施推進，工程機械行業(yè)迎來黃金增長期。2022年國內(nèi)工程機械行業(yè)處于下行調(diào)整期，疊加宏觀經(jīng)濟增速放緩、工程有效開工率不足等因素影響，國內(nèi)工程機械市場需求大幅減少，2022年工程機械營業(yè)收入降至7977億元，同比下降12%，2023年約為8490億元。2024年工程機械市場將增至8766億元。