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報告簡介
報告目錄
2015年中國鐵路設備行業(yè)研究分析報告
正文目錄
1、我國鐵路設備行業(yè)投資要點 3
1.1、行業(yè)概要 3
1.2、行業(yè)評級 3
1.3、投資邏輯 3
2、鐵路設備行業(yè)回顧 4
2.1 鐵路設備投資同比增速顯著，海外需求有望進一步釋放 4
2.2、行業(yè)財務數據穩(wěn)健 6
3、行業(yè)迎來黃金機遇期，海外市場將成為長期增長點 7
3.1、鐵路基建進入投資密集期，鐵路設備行業(yè)成為受益者 7
3.2、行業(yè)空間測算: 國內鐵路設備“十三五”期間需求約1800 億元/年 13
4、整車車輛：關注高鐵出海和鐵路改革投資主題 14
4.1、中國高鐵具備全球競爭優(yōu)勢，海外市場成為行業(yè)廣闊藍海 14
4.2、鐵路改革勢在必行，長期看好貨車需求 18
5、車輛配套部件：進口替代化及后市場存在確定性投資機會 25
5.1、車輪：高速動車輪市場由外資壟斷，新增年需求約23 億元 26
5.2、車軸：動車組車軸發(fā)展空間大，空心軸是未來趨勢 27
5.3、連接器：國產化進程加速，新增年需求約12 億元 27
5.4、車門系統(tǒng)：投資機會結構性分化，動車組外門進口替代空間大 28
5.5、制動系統(tǒng)：尚未實現國產化，關注剎車片領域上市標的 30
6、鐵路電氣及信息化系統(tǒng) 30
7 、投資策略分析 33
7.1、投資展望 33
7.2、投資建議 33
8、相關公司分析 34
8.1鼎漢技術 34
8.1.1、內生增長強勁，外延擴張穩(wěn)步推進 34
8.1.2、收購海星電纜，加速公司跨界轉型 34
8.1.3、增資奇輝電子，進入鐵路信息化領域 35
8.2、輝煌科技 35
8.2.1、國內鐵路信息化龍頭，近年收購動作頻繁 35
8.2.2、參股飛天聯合，跨界布局鐵路Wi-Fi 市場 36
8.3、康尼機電 36
8.3.1、軌道交通門系統(tǒng)領導企業(yè)，城軌和鐵路雙輪驅動 36
8.3.2、高速動車門獲認證，未來業(yè)績確定性高 36
8.3.3、新能源汽車連接器形成規(guī)模 37
9、風險提示 37
圖表目錄
圖表 1：2010-2014年中國鐵路固定資產投資概況 5
圖表 2：2010-2014年中國鐵路營業(yè)里程概況 6
圖表 3：國家發(fā)展改革委員會近期鐵路建設項目批復概要 6
圖表 4：期內鐵路設備海外簽約合同概要 6
圖表 5：鐵路設備板塊歷年營業(yè)收入及同比增速 7
圖表 6：鐵路設備板塊歷年凈利潤及同比增速 7
圖表 7：2009-2014年三大需求對國內生產總值增長的貢獻度 8
圖表 8：2010-2014年房地產投資對國內生產總值增長的貢獻度 9
圖表 9：月度采購經理人指數連續(xù)數月低于50 分界線 9
圖表 10：2010-2014年鐵路固定資產投資分布及同比增速情況 10
圖表 11：國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014 至2020 年) 11
圖表 12：鐵路設備購置相對鐵路基建投資具有1 – 2 年滯后性 11
圖表 13：世界主要經濟體鐵路營業(yè)里程及路網密度對比 12
圖表 14：中國南車歷年海外銷售收入及增速情況 12
圖表 15：中國中鐵歷年海外銷售收入及增速情況 13
圖表 16：日本鐵路投資不同時期對關聯行業(yè)市場表現的影響 13
圖表 17：日本大規(guī)模鐵路投資過程對關聯行業(yè)指數的影響 14
圖表 18：全球高鐵市場主要供應商市場份額 16
圖表 19：全球地鐵車輛市場主要供應商市場份額 16
圖表 20：全球主要高鐵車輛供應商及產品技術概要 17
圖表 21：李克強總理2014 年至今歷次“高鐵外交”具體成果概要 18
圖表 22：2010-2014年中國歷年鐵路貨運量及同比增速 19
圖表 23：2010-2014年中國歷年鐵路貨物周轉量及同比增速 19
圖表 24：2010-2014年中國歷年鐵路貨車保有量及同比增速 20
圖表 25：2010-2015年中國歷年煤炭及動力煤價格指數走勢 20
圖表 26：2010-2014年中國鐵路貨運量占比近年明顯下降 21
圖表 27：2009-2013年中國鐵路貨車平均凈載重逐年上升 22
圖表 28：2010-2014年鐵路總公司歷年負債規(guī)模及負債率 23
圖表 29：2014 年鐵路總公司資金來源分布 23
圖表 30：2014 年鐵路總公司資金運用分布 24
圖表 31：原鐵道部主要收入來源構成 24
圖表 32：中國近年鐵路貨運改革重大措施摘要 24
圖表 33：全球主要重載鐵路運輸指標及經濟效益概要 26
圖表 34：車輛配套部件行業(yè)概要及進口替代化程度 26
圖表 35：軌道交通連接器市場結構及競爭格局概要 29
圖表 36：國內軌道交通車輛門系統(tǒng)主要市場參與者 29
圖表 37：國內城軌市場主流車輛類別及車門配備情況 30
圖表 38：2011-2015年中國近年鐵路信號系統(tǒng)投資增速明顯 32
圖表 39：中國鐵路信號系統(tǒng)投資占比遠低于其他經濟體 33
圖表 40：鐵路信息化系統(tǒng)相關行業(yè)政策 34
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