中國鐵路行業(yè)上下游分析

一、上游分析

中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要組成部分之一為鐵路車輛零部件生產(chǎn)商，主要負責研發(fā)和生產(chǎn)鐵路整車車輛的零部件，包括車體、牽引制動系統(tǒng)、信號系統(tǒng)、控制系統(tǒng)及其他零部件等。其中，控制系統(tǒng)是鐵路運行中重要的設(shè)備，能夠保障列車運行安全，提高鐵路運輸效率。目前鐵路行業(yè)發(fā)展較好的國家已普遍采用基于通信的列車自動控制系統(tǒng)（CBTC），而中國的鐵路信號控制系統(tǒng)則主要采用傳統(tǒng)的基于軌道電路的列車控制（TBTC）方式，數(shù)據(jù)傳輸速度僅為幾十bit/s，因此CBTC更符合中國現(xiàn)代化鐵路的建設(shè)需求。

二、中游分析

中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游為整車車輛制造商和工程項目建設(shè)商，主要負責鐵路整車車輛，動車組產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售和鐵路工程相關(guān)的建設(shè)。中國鐵路整車制造行業(yè)屬于資金密集型和技術(shù)密集型行業(yè)，是高附加值產(chǎn)業(yè)，具有較高的行業(yè)壁壘。隨著中國鐵路行業(yè)的發(fā)展，中國鐵路整車車輛制造商的研發(fā)制造已達到國際領(lǐng)先水平，中國鐵路整車制造已實現(xiàn)完全自主化，其中中國中車憑借在鐵路車輛的技術(shù)能力和集成水平能力，在行業(yè)內(nèi)企業(yè)中具有較大的領(lǐng)先優(yōu)勢，成為了中國規(guī)模最大的鐵路交通設(shè)備供應(yīng)商。

長期來看，為加強成本控制以及更好地控制產(chǎn)品質(zhì)量，處于行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)擁有較強向上游滲透的意愿，上下游資源整合能力較強，能夠滿足企業(yè)降低成本要求。在產(chǎn)品議價能力方面，中國中車的鐵路整車主要銷售給中國鐵路總公司，缺少其他下游客戶，致使中國中車不具備較高的議價能力。而對于一些專用鐵路和專線鐵路運營企業(yè)，中國中車仍擁有較強的議價能力。

從中游鐵路工程項目建設(shè)分析，鐵路工程項目建設(shè)包括規(guī)劃設(shè)計、征地拆遷、土建施工、軌道工程、信電工程和車輛購置安裝等過程。鐵路工程涉及較多環(huán)節(jié)，工程量建設(shè)較大，一般建設(shè)周期為四年，建設(shè)周期較長，對鐵路項目建設(shè)工程企業(yè)的技術(shù)、團隊、管理經(jīng)驗要求較高。中國中鐵股份有限公司（以下簡稱“中鐵工業(yè)”）憑借項目管理經(jīng)驗豐富，多次在鐵路工程項目中中標，承擔國內(nèi)外多個鐵路建設(shè)項目工程，使得中鐵工業(yè)占據(jù)了中國鐵路項目建設(shè)的主要市場，具備較強的議價能力。

三、下游分析

中國鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游是鐵路運營服務(wù)商。中國鐵路的建設(shè)和發(fā)展態(tài)勢良好，根據(jù)國家鐵路局數(shù)據(jù)顯示，截至2020年7月底，全國鐵路營業(yè)里程達到14.14萬公里，其中高鐵3.6萬公里，并形成了以上海、北京、廣州、武漢等九大鐵路樞紐城市，鐵路網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋中國城區(qū)常住人口20萬以上的城市，使鐵路點線能力協(xié)同發(fā)展，完善了綜合交通體系，實現(xiàn)了客運運輸?shù)囊惑w化發(fā)展。

從鐵路公司運營角度分析，通過對行業(yè)內(nèi)有著十多年以上鐵路研究的行業(yè)專家的訪談得知，為了增加運營收入，鐵路運營服務(wù)商會通過鐵路沿線商業(yè)開發(fā)、廣告?zhèn)髅降壬虡I(yè)附加值方式拓寬業(yè)務(wù)，提升盈利能力。總體來看，鐵路運營服務(wù)商在前期投資較大，后期運營維修費較高，造成鐵路運營服務(wù)商經(jīng)濟效益低，部分運營服務(wù)商處于虧損運營的狀態(tài)。未來隨著鐵路行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，三四線城市的鐵路路線將相繼開通，鐵路出行需求將得到提升，下游鐵路運營服務(wù)商的議價能力也將不斷提高。

1.2　我國鐵路行業(yè)供需平衡分析

需求方面，我國國土面積廣闊、人口數(shù)量眾多，且區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、資源分布和工業(yè)布局不均衡，中長途旅客運輸在相當長時期內(nèi)仍將主要依靠鐵路。隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展和我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場化進程的加快，全社會對鐵路運輸?shù)男枨笠膊粩嘣鲩L。

供給方面，2011年以來，我國鐵路營業(yè)里程穩(wěn)步增長，高鐵營業(yè)里程快速攀升，鐵路營業(yè)里程由2011年9.3萬公里增長至2018年13.1萬公里，高鐵營業(yè)里程由2011年0.7萬公里增長至2018年2.9萬公里，路網(wǎng)規(guī)模不斷擴大，鐵路運能得到快速發(fā)展，鐵路運輸服務(wù)多樣性、選擇性、舒適性和便捷性不斷增強。

總體上看，當前我國鐵路運能緊張狀況基本緩解，瓶頸制約基本消除，基本適應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展需要，部分跨區(qū)域通道能力仍然緊張。鐵路客運在供給方面仍需要進一步完善路網(wǎng)布局、提高運行效率，使得高鐵運輸服務(wù)供給量滿足全社會的出行需求。

1.3　鐵路智能化市場競爭格局

隨著鐵道部的市場化改革和中國鐵路行業(yè)的進一步開放，更多具備相應(yīng)資質(zhì)的非國有企業(yè)可以憑借良好的技術(shù)優(yōu)勢逐步進入鐵路智能化市場，但行業(yè)競爭將有所加劇，使品牌優(yōu)勢溢價凸顯。

圖表 鐵路智能化領(lǐng)域主要競爭性供應(yīng)商

本公司出品的研究報告首先介紹了中國鐵路行業(yè)市場發(fā)展環(huán)境、鐵路行業(yè)整體運行態(tài)勢等，接著分析了中國鐵路行業(yè)市場運行的現(xiàn)狀，然后介紹了鐵路行業(yè)市場競爭格局。隨后，報告對鐵路行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析，最后分析了中國鐵路行業(yè)發(fā)展趨勢與投資預(yù)測。您若想對鐵路行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國鐵路行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

本研究報告數(shù)據(jù)主要采用國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)，海關(guān)總署，問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等鐵路。其中宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局，部分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要來自國家統(tǒng)計局及市場調(diào)研數(shù)據(jù)，企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于國統(tǒng)計局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計鐵路及證券交易所等，價格數(shù)據(jù)主要來自于各類市場監(jiān)測鐵路。