2019年行業(yè)面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的低谷期,向上的拐點(diǎn)預(yù)期還未形成。但考慮到2H18板塊已經(jīng)充分調(diào)整,下行風(fēng)險(xiǎn)不大。2019年一季度行業(yè)2018年報(bào)高分紅預(yù)期具有吸引力。一二線地產(chǎn)可能放松,將有助于空調(diào)、廚電、照明公司反彈。短期需求波動(dòng)導(dǎo)致的增長(zhǎng)低谷不足以和長(zhǎng)期趨勢(shì)抗衡。行業(yè)經(jīng)歷2006-2018年的黃金發(fā)展期(分為2006-2011年,2012-2018年兩個(gè)關(guān)鍵因素驅(qū)動(dòng)的上升期),行業(yè)從2019年開(kāi)始將加速全球化。
新房裝修帶動(dòng)的家電連鎖、家居需求占比估計(jì)
在家電連鎖銷售的渠道分布上,線下向來(lái)是其主力渠道,全國(guó)連鎖渠道、地方連鎖渠道、百貨、超市、鄉(xiāng)鎮(zhèn)零售店等場(chǎng)景構(gòu)成了整個(gè)線下市場(chǎng)。
目前我國(guó)家電連鎖連鎖業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)主體數(shù)量眾多,整個(gè)行業(yè)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)。全國(guó)性家電連鎖連鎖企業(yè)主要布局國(guó)內(nèi)一二線城市,但近年來(lái),為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電商對(duì)家電連鎖實(shí)體零售店造成的影響,這些企業(yè)也紛紛推出線上業(yè)務(wù)平臺(tái);品牌家電連鎖制造商為了建立了穩(wěn)固的渠道網(wǎng)絡(luò),紛紛自建銷售渠道,但品牌制造商自建的銷售渠道一般是以錯(cuò)位經(jīng)營(yíng)為主,以避免經(jīng)銷商加盟店的產(chǎn)品與品牌制造商直營(yíng)店的產(chǎn)品形成沖突。
家電連鎖連鎖行業(yè)由于行業(yè)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度更高被電商分流更為徹底,倒逼行業(yè)實(shí)現(xiàn)了較 快的出清和集中度提升。從當(dāng)前整體家電連鎖渠道份額來(lái)看,憑借雙線融合布局優(yōu)勢(shì),蘇寧 在家電連鎖渠道中的份額持續(xù)領(lǐng)先,2018 年達(dá)到 22%左右,京東的家電連鎖渠道份額為 14%, 天貓為 9%。雖然家電連鎖渠道類行業(yè)完成集中度提升的速度較快,當(dāng)前渠道集 中度已至較高水平,然而對(duì)于家電連鎖連鎖行業(yè)而言,低線城市仍然存在廣大的增量市場(chǎng), 當(dāng)前以更適應(yīng)低線城市的門店形態(tài)、運(yùn)作方式,先發(fā)布局低線城市的家電連鎖渠道類企業(yè), 有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)地位,而蘇寧易購(gòu)基于自身線上線下融合優(yōu)勢(shì),正以蘇寧易購(gòu)直營(yíng) 店與零售云加盟門店的方式快速拓展市場(chǎng),市場(chǎng)份額提升速率或?qū)@著提升。
2018 年蘇寧易購(gòu)在國(guó)內(nèi)家電連鎖零售企業(yè)中市占率
2018年家電連鎖線下市場(chǎng)專業(yè)連鎖占比情況
家電連鎖消費(fèi)刺激政策密集出臺(tái),家電連鎖產(chǎn)品消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)顯著。家電連鎖市場(chǎng)仍以線下銷售為主,2018年線下銷售占比為63.66%。在一二線城市,連鎖大賣場(chǎng)模式仍然是家電連鎖與3C產(chǎn)品線下終端銷售的主力,在線上流量紅利見(jiàn)頂背景下,門店引流優(yōu)勢(shì)開(kāi)始凸顯。相比于家電連鎖品牌商的傳統(tǒng)經(jīng)銷體系,專業(yè)連鎖模式具備品類全、規(guī)模大、層級(jí)少等供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì),在低線市場(chǎng)大眾消費(fèi)能力提升的背景下,大賣場(chǎng)模式渠道替代前景廣闊。
2017-2018年家電連鎖市場(chǎng)線上、線下銷售占比情況
2019年上半年幾大主力品牌的線下市場(chǎng)分渠道零售額占比情況來(lái)看,蘇寧占比達(dá)18%,貢獻(xiàn)了家電連鎖線下市場(chǎng)的最大份額,國(guó)美位居第二,占比8.5%。而如京東等電商渠道的線下布局還未嶄露頭角。
從整體市場(chǎng)份額觀察,上半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)家電連鎖銷售額累計(jì)4125億元。其中,蘇寧易購(gòu)獲得了22.4%的市場(chǎng)份額,領(lǐng)跑整個(gè)家電連鎖行業(yè),與第二名拉開(kāi)較大差距。排名第二為京東,占比為14.1%。排名第三的是天貓,占比為8%。
2019年上半年家電連鎖整體市場(chǎng)分渠道份額情況(零售額)
2019年上半年幾大主力品牌的線下市場(chǎng)分渠道零售額占比情況來(lái)看,蘇寧占比達(dá)18%,貢獻(xiàn)了家電連鎖線下市場(chǎng)的最大份額,國(guó)美位居第二,占比8.5%。而如京東等電商渠道的線下布局還未嶄露頭角。
2019年上半年家電連鎖行業(yè)線下分渠道份額情況(零售額)
二、家電連鎖連鎖:增量來(lái)自低線,實(shí)體龍頭率先下沉
一方面看到蘇寧基于自身的商品結(jié)構(gòu)調(diào)整和線上線下雙渠道優(yōu)勢(shì)互相引流,實(shí)現(xiàn)高 于行業(yè)及同行的內(nèi)生增長(zhǎng)穩(wěn)定性;另一方面蘇寧易購(gòu)基于低線市場(chǎng)空間,以及自身線上 線下融合的品牌、營(yíng)銷、物流等優(yōu)勢(shì),加速進(jìn)行市場(chǎng)滲透,截至 2019Q1,公司合計(jì)擁 有各類自營(yíng)店面 9,758 家,各類加盟店面 2,571 家,其中蘇寧易購(gòu)零售云直營(yíng)店 2,306 家,蘇寧易購(gòu)零售云加盟店 2,499 家。截至 2019 年 3 月底,蘇寧零售體系注冊(cè)會(huì)員數(shù) 量 4.22 億,3 月蘇寧易購(gòu)移動(dòng)端月活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng) 39.39%,2019Q1 在整體市場(chǎng) 消費(fèi)波動(dòng)下,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收整體仍增長(zhǎng) 25%以上,其中線上平臺(tái)規(guī)模同比增長(zhǎng) 36.09%, 自營(yíng)商品同比增長(zhǎng) 40.87%。
蘇寧和國(guó)美的同店的分化
2017年國(guó)美門店數(shù)量1604個(gè),2018年其門店暴增到2122個(gè)。
2013-2018年國(guó)美零售門店數(shù)及增長(zhǎng)走勢(shì)
2017年國(guó)美銷售額1536.91億元,2018年國(guó)美零售銷售額為1381.84億元,同比下降10.1%。
2013-2018國(guó)美零售銷售額及同比增長(zhǎng)走勢(shì)
蘇寧易購(gòu)是國(guó)內(nèi)最大的線上+線下的家電連鎖渠道商。19Q1線上GMV達(dá)541.2億(+36.1%),自營(yíng)GMV379.1億(+40.9%),平臺(tái)GMV162.15億(+26.1%),線下GMV達(dá)328.02億(+10.97%)。近來(lái)并購(gòu)整合家樂(lè)福中國(guó)、萬(wàn)達(dá)百貨、迪亞天天等,豐富商品供應(yīng)鏈體系。加快大快消類目的跨越式發(fā)展,獲取優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源。
2019年第一季度蘇寧易購(gòu)GMV增長(zhǎng)情況
2019年第一季度蘇寧易購(gòu)門店統(tǒng)計(jì)情況
蘇寧加速在低線城市下沉
本公司出品的研究報(bào)告首先介紹了中國(guó)家電連鎖行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境、家電連鎖行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)等,接著分析了中國(guó)家電連鎖行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)狀,然后介紹了家電連鎖行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。隨后,報(bào)告對(duì)家電連鎖行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析,最后分析了中國(guó)家電連鎖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)家電連鎖行業(yè)產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資中國(guó)家電連鎖行業(yè),本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。
本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要采用國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),海關(guān)總署,問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù),商務(wù)部采集數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫(kù)。其中宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,部分行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局及市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù),企業(yè)數(shù)據(jù)主要來(lái)自于國(guó)統(tǒng)計(jì)局規(guī)模企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)及證券交易所等,價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自于各類市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)。