當(dāng)歸，又稱秦歸、西當(dāng)歸、云歸等，是中醫(yī)常用的婦科病圣藥，有著2000多年的藥用歷史，在國內(nèi)外久負(fù)盛名。

   當(dāng)歸種植熱情持續(xù)高漲

   近年來，中國當(dāng)歸種植面積整體呈增長趨勢(shì)。2014年種植面積約20萬畝，干品產(chǎn)量約2.7萬噸。2015年受氣候的影響當(dāng)歸出現(xiàn)減產(chǎn)（抽薹等），以青海抽薹較為嚴(yán)重，總體產(chǎn)量僅為2萬噸左右。2016年受當(dāng)歸漲價(jià)（價(jià)格持續(xù)在45元/kg左右）刺激，當(dāng)歸種植面積達(dá)到28萬畝，總產(chǎn)量3萬噸。2017年當(dāng)歸價(jià)格在40元/kg左右，藥農(nóng)種植積極性不減，種植面積達(dá)到30萬畝，產(chǎn)量達(dá)到3.5萬噸。2018年當(dāng)歸種植面積擴(kuò)增至50萬畝，當(dāng)歸鮮貨產(chǎn)量24-25萬噸，按折干率3.5:1來算，折干量在6萬噸左右。

圖表 2014-2018年中國當(dāng)歸種植面積及干品產(chǎn)量（單位：萬畝，萬噸）

   甘肅是當(dāng)歸大省

   甘肅是中藥材資源大省，也是國家重要的中藥原料生產(chǎn)供應(yīng)保障基地，我國當(dāng)歸種植面積主要分布于甘肅省，占總種植面積的65%左右；此外，云南、四川、湖北、陜西、寧夏、青海、貴州、山西亦有，其中，青海種植面積占比約為24%，云南種植面積占比約為10%。甘肅為當(dāng)歸的道地產(chǎn)區(qū)，種植歷史悠久，種植地區(qū)集中，總產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的90%以上，而且質(zhì)量上乘。

圖表 中國當(dāng)歸種植面積區(qū)域分布（單位：%）

    “中國當(dāng)歸之鄉(xiāng)”——岷縣

   岷縣是全國道地中藥材主產(chǎn)區(qū)，尤以當(dāng)歸種植歷史悠久，質(zhì)量最佳，產(chǎn)量第一而聞名于世。岷縣地處甘肅省東南部山區(qū)，洮河中淤。這里高寒陰濕，雨量充足，最適宜當(dāng)歸和其它中草藥材的生長。岷縣當(dāng)歸已有1400多年歷史。2018年，全岷縣當(dāng)歸種植面積約16萬畝，產(chǎn)量3.7萬噸，總產(chǎn)值達(dá)5.29億元，農(nóng)民人均從當(dāng)歸種植產(chǎn)業(yè)中獲得的純收入達(dá)到1125元以上，占農(nóng)民人均可支配收入的18.27%。2001年，中國農(nóng)學(xué)會(huì)、中國特產(chǎn)之鄉(xiāng)推薦暨宣傳活動(dòng)組委會(huì)決定正式命名岷縣為“中國當(dāng)歸之鄉(xiāng)”，2015年，岷縣當(dāng)歸商標(biāo)被認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”，目前岷縣當(dāng)歸已遠(yuǎn)銷東南亞及歐美等20多個(gè)國家和地區(qū)。此外，甘肅省的漳縣、互助縣、臨夏州當(dāng)歸種植面積也在不斷擴(kuò)大，2018年分別為5.5萬畝、5萬畝和4.2萬畝。

供過于求

   根據(jù)信息記載，2014年產(chǎn)新前中國仍有3000噸當(dāng)歸貨源待售。我國每年當(dāng)歸需求量約為2.5萬噸，2014年當(dāng)歸產(chǎn)量為2.7萬噸，加上3000噸庫存，供給量為3萬噸，則剩余量為5000噸左右。2015年產(chǎn)量2萬噸，加上上年剩余的5000噸，供給量為2.5萬噸，供求基本平衡。2016年種植面積擴(kuò)大，產(chǎn)量達(dá)到3萬多噸，貨源剩余5000噸左右。2017年總產(chǎn)量為3.5萬噸左右，加上2016年遺留的5000噸，供給量則為4萬噸，減去實(shí)際需求2.5萬噸，則剩余量1.5萬噸。2018年當(dāng)歸種植面積48-50萬畝，產(chǎn)量約為6萬噸，加上2017年剩余的1.5萬噸貨源，則2018年當(dāng)歸供給量達(dá)到7.5萬噸，相對(duì)于2.5萬噸的實(shí)際需求，中國當(dāng)歸產(chǎn)量嚴(yán)重過剩。

   價(jià)格持續(xù)下行

   從當(dāng)歸價(jià)格來看，近年來當(dāng)歸價(jià)格下滑明顯。以亳州市場(chǎng)為例，2017年春節(jié)期間，藥企采購計(jì)劃的執(zhí)行，當(dāng)歸藥廠貨源走快，價(jià)格堅(jiān)挺，在45元/kg左右；隨后銷售淡季，價(jià)格基本平穩(wěn)；2017年10月以后，進(jìn)入銷售旺季，當(dāng)歸產(chǎn)新青黃不接的時(shí)候，當(dāng)歸價(jià)格有所回升。2018年年初隨著新貨晾曬上市交易，新貨由于干度不足，價(jià)格比陳貨低3-4元/kg左右，陳貨市場(chǎng)貨源不多。2018年當(dāng)歸整體交易行情不溫不火，價(jià)格穩(wěn)中有降，產(chǎn)新臨近價(jià)格跌幅明顯。進(jìn)入2019年，當(dāng)歸種苗供應(yīng)充足，種植成本降低，2019年當(dāng)歸價(jià)格下滑壓力增大，至2019年7月29日，亳州市場(chǎng)當(dāng)歸價(jià)格為29元/kg。

   目前，當(dāng)歸市場(chǎng)供過于求已是不爭(zhēng)的事實(shí)，在產(chǎn)量嚴(yán)重過剩的面前，小面積減種或小范圍減產(chǎn)也不足以改變供大于求的局面，而這一點(diǎn)也將成為2019年利空的重要信息，并且2019年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然低迷，中藥材行業(yè)規(guī)范化管理將會(huì)更嚴(yán)厲。綜合來看，2019年當(dāng)歸整體交易行情會(huì)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。供貨者應(yīng)該及時(shí)調(diào)整經(jīng)營思路，尋找新的商機(jī)。