“壽司”緣何輸給了“泡菜”

    日本有名的美食壽司制作起來層層包裹，工藝復雜卻獨具匠心；而聞名全球的韓國泡菜制作簡單成本低廉。但是，最近一段時間，泡菜的價值卻似乎高過了壽司。由于深陷通貨緊縮，日本壽司的價格一跌再跌，而韓國的泡菜價格依然維持在具有競爭力的水平。

    作為兩國生產(chǎn)力的縮影，壽司和泡菜之間的戰(zhàn)爭剛好反映出雙方的工業(yè)生產(chǎn)情況。數(shù)據(jù)顯示，韓元兌日元匯率今年來已經(jīng)下挫近9%。盡管日元升值強勁，但該國的生產(chǎn)回升卻出現(xiàn)停滯，無力回到金融危機前的高點。相反，韓國則是繼續(xù)向上沖，該國6月工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)達到至少5年來高點。

    這種差距同樣體現(xiàn)在兩國最大的消費電子生產(chǎn)商的股價上。韓國三星電子從5月以來上漲約3.7%，日本的松下電器同期則是跌9.6%。股價背后，反映出的是投資者對日本出口商的信心正越來越脆弱。日元的不斷升值令日本的產(chǎn)品在國外市場賣得相對昂貴，這大大削弱了日本出口商的競爭力。

    美元兌日元匯率不久前觸及七個月低位86.26日元，自6月中旬以來，該匯率已貶值6%，甚至距離1995年所創(chuàng)下的紀錄低位79.75日元不遠，出口商遭遇嚴峻挑戰(zhàn)。然而，日本政府卻依然咬緊牙關(guān)未對日元的匯率進行干預。

    自2004年3月以來，日本政府就未曾干預匯市。2008年12月，時任日本財政大臣的中川昭一威脅稱，央行將大舉拋售日元債券。這種“口頭干預”在當時曾成功地令日元匯率短暫下挫。然而，今年以來，隨著日元展開兇猛的漲勢，日本貨幣當局也三番五次發(fā)出承諾稱，將密切留意匯率的波動。但如今的口頭干預已經(jīng)起不到任何作用，日元依然在持續(xù)漲勢。

    我們還有可能聽到日本政府在上述問題上更多的“自言自語”。之所以只能發(fā)出“自言自語”，是因為二十國集團對匯率市場化的信念如此堅定，以至于投資者大多認為，日本政府不可能重復六年前的行為，成為匯率操縱國。

    此外，如果日元貶值的話，其世界第二大經(jīng)濟體的地位很有可能拱手相讓，這是日本政府不愿意看到的。

    當然，日本走馬觀花般的頻繁更換財政大臣，以至于歷任財相甚至連“做做樣子”，發(fā)出口頭干預的意愿也逐漸消失，這恐怕也脫不了干系。

    相比日本政府的扭扭捏捏，韓國的行動則直率迅速得多。有調(diào)查顯示，韓國有可能成為今年采取最多資本管制措施的亞洲國家。該國本幣的匯率波動同樣很大，并且還持有不少短期外債。但韓國政府不久前宣布，計劃限制外匯貸款，以盡快穩(wěn)定韓元的波動。

    韓國政府迅速行動的好處顯而易見，該國的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)很搶眼，國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟狀況也不錯，至少沒有像日本那樣陷入通縮。這恐怕也是餐桌上精致的日本“壽司”會輸給樸素的韓國“泡菜”的原因。