“我們自己手中的貴州茅臺(tái)酒供應(yīng)一直短缺，酒廠自己或許也沒(méi)料到會(huì)出現(xiàn)如此旺盛的市場(chǎng)需求吧。”昨日，一位茅臺(tái)酒經(jīng)銷(xiāo)商向記者透露，因市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊，經(jīng)銷(xiāo)商們預(yù)計(jì)茅臺(tái)酒有提價(jià)可能，已經(jīng)開(kāi)始有意放慢銷(xiāo)售步伐。

    作為具有較強(qiáng)定價(jià)能力的白酒企業(yè)，以提高產(chǎn)品定價(jià)來(lái)提高企業(yè)的盈利能力的舉措，在業(yè)內(nèi)已是屢見(jiàn)不鮮。日漸明朗的漲價(jià)預(yù)期、即將到來(lái)的消費(fèi)旺季、陸續(xù)登場(chǎng)的三季度業(yè)績(jī)……幾把火齊燃，令投資者對(duì)中高檔白酒公司的未來(lái)表現(xiàn)充滿期待。

    消費(fèi)增長(zhǎng)打開(kāi)提價(jià)空間

    “十一”黃金周拉開(kāi)了白酒消費(fèi)旺季，隨之而來(lái)的元旦、春節(jié)，都將帶動(dòng)白酒尤其是名牌白酒的消費(fèi)。

    中信證券研究員許彪認(rèn)為，在消費(fèi)升級(jí)的帶動(dòng)下，中高檔白酒的消費(fèi)出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。茅臺(tái)、國(guó)窖1573和五糧液銷(xiāo)售情況良好，中高檔酒的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。而在較高的市場(chǎng)需要下，中高檔白酒出現(xiàn)了供不應(yīng)求而導(dǎo)致的市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)上升的局面，表現(xiàn)為企業(yè)的產(chǎn)品出廠價(jià)和市場(chǎng)價(jià)出現(xiàn)較大價(jià)差，比如茅臺(tái)，出廠價(jià)368元/瓶，市場(chǎng)價(jià)格在568元/瓶左右，這將給白酒廠家提價(jià)預(yù)留出較大的空間。

    申銀萬(wàn)國(guó)研究員童馴提供的一組預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，提價(jià)將對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)添彩不少。他預(yù)計(jì)，如果53°和39°五糧液均同步提價(jià)30元，將公司2008年度每股收益將提升0.093元。

    三季度盈利能力不減

    提價(jià)之外，中高檔白酒生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。2007年中報(bào)顯示，除S*ST酒鬼外，其余10家白酒類(lèi)上市公司中有6家主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在30%以上；除皇臺(tái)酒業(yè)之外，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率普遍高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。

    而白酒上市公司的盈利能力仍有望在三季度延續(xù)。

    據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2007年1至8月，白酒產(chǎn)量為284萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%；白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入734.45億元，同比增長(zhǎng)33.63%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為92.75億元，同比增長(zhǎng)59.43%。行業(yè)表現(xiàn)亮色已同步投影到了上市公司業(yè)績(jī)上。已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司信息顯示，由于國(guó)窖1573的良好增長(zhǎng)，瀘州老窖前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增50%至100%，沱牌曲酒預(yù)計(jì)增長(zhǎng)100%以上，水井坊預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為12000萬(wàn)元左右。

    龍頭與二線公司共舞

    在消費(fèi)升級(jí)時(shí)代，白酒消費(fèi)市場(chǎng)愈發(fā)看重品牌和品質(zhì)。未來(lái)中高端白酒，特別是高端白酒中的強(qiáng)勢(shì)品牌，將會(huì)獲得持續(xù)高于行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇。而在龍頭企業(yè)與二線企業(yè)的投資選擇上，業(yè)界態(tài)度各有側(cè)重。

    許彪表示，維持白酒行業(yè)強(qiáng)于大市的投資評(píng)級(jí)，同時(shí)，維持瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)和山西汾酒的買(mǎi)入評(píng)級(jí)，維持金種子和沱牌曲酒的增持評(píng)級(jí)；渤海證券研究員閆亞磊建議，持續(xù)關(guān)注在行業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖和山西汾酒，以及對(duì)高端白酒有較強(qiáng)運(yùn)作能力的水井坊和沱牌曲酒。

    施劍剛則強(qiáng)調(diào)，應(yīng)同時(shí)關(guān)注沱牌曲酒、裕豐股份等二線白酒企業(yè)。他認(rèn)為，這類(lèi)白酒在產(chǎn)地有酒文化認(rèn)同和品牌認(rèn)知的優(yōu)勢(shì)，隨著白酒龍頭企業(yè)在品牌和渠道建設(shè)方面不斷向高檔酒傾斜，必將預(yù)留出價(jià)格檔次的真空區(qū)，為地產(chǎn)白酒的發(fā)展提供機(jī)遇。他預(yù)計(jì)，在未來(lái)幾年，這類(lèi)二線企業(yè)將會(huì)迎來(lái)較快發(fā)展，業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡軙?huì)快于龍頭企業(yè)。

    部分白酒類(lèi)上市公司今年業(yè)績(jī)情況一覽

    代碼    名稱       中報(bào)每股收益(元)   三季度業(yè)績(jī)預(yù)告

    000568   瀘州老窖    0.2917            增長(zhǎng)50%-100%

    000596   古井貢酒    0.042              

    000799    S*ST酒鬼    0.0083            預(yù)計(jì)盈利

    000858   五糧液     0.3015              

    000995   皇臺(tái)酒業(yè)   -0.0595            虧損900萬(wàn)元-1200萬(wàn)元

    600197   伊力特     0.1116              

    600199   金種子酒    0.0834              

    600519   貴州茅臺(tái)    0.9003              

    600702   沱牌曲酒    0.0808            增長(zhǎng)100%以上

    600779   水井坊     0.1385            凈利潤(rùn)約為12000萬(wàn)元左右

    600809   山西汾酒    0.4497