入世以來(lái)，在市場(chǎng)這個(gè)無(wú)形巨手的作用下，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)跌宕起伏較大、震蕩頻率周期較快，曾經(jīng)在2002、2003年給予過(guò)我們喜悅、激情，使大家獲益頗豐；也在2004、2005年又給我們帶來(lái)沮喪和苦澀的回憶。無(wú)論大家是留戀昔日興奮、痛恨，還是一絲絲惆悵，而市場(chǎng)軌跡終歸還是要按照客觀規(guī)律運(yùn)行，豆油企業(yè)、經(jīng)銷商的格局洗牌總要進(jìn)行，國(guó)際著名外商涉足投資中國(guó)豆油市場(chǎng)步伐在加快，2006年食用油進(jìn)口取消配額限制，禽流感疫情還在間斷發(fā)生。所以面對(duì)如約而來(lái)的2006年市場(chǎng)諸多因素不能氣餒，而應(yīng)認(rèn)真分析掌握國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)、需求形勢(shì)，利用存在和即將產(chǎn)生的各種利弊因素，擺脫2005年全年因國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)相對(duì)疲軟，豆油價(jià)格持續(xù)走低造成的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)微利甚至虧損或退市觀望的陰影，把握豆油期貨上市使2006年的豆油市場(chǎng)舞臺(tái)空間加大的契機(jī)，在市場(chǎng)暢游中不斷閃現(xiàn)激情，把握未來(lái)商機(jī)，向市場(chǎng)要效益。筆者對(duì)2006年豆油市場(chǎng)進(jìn)行如下分析：



　　一、豆油市場(chǎng)的歷史回顧



　　我國(guó)豆油市場(chǎng)1999年以來(lái)的價(jià)格走勢(shì)一直與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性很強(qiáng)。如國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豆油價(jià)格在1999-2000年和2004-2005年兩個(gè)時(shí)間段大幅下跌的走勢(shì)都是在年初一個(gè)反彈后進(jìn)行的；2001年是總體呈現(xiàn)平穩(wěn)低迷震蕩走勢(shì)；2002年、2003年上漲均是在下半年等等走勢(shì)均與國(guó)際市場(chǎng)CBOT期貨走勢(shì)雷同。這主要是我國(guó)大豆、豆油生產(chǎn)的不能滿足國(guó)內(nèi)需求，長(zhǎng)期依靠大量進(jìn)口來(lái)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨大供需缺口。



　　由于國(guó)內(nèi)外大豆、豆油市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的相同，同樣也促使我國(guó)的油脂油料的生產(chǎn)形勢(shì)與全球生產(chǎn)也處于看似巧合的狀態(tài),仔細(xì)觀察歷史大豆歷年產(chǎn)量圖表和美元炒作下的國(guó)際大豆價(jià)格變化趨勢(shì)圖,不難發(fā)現(xiàn)，正由于97、98、99年以及2004、2005年的國(guó)內(nèi)、國(guó)際大豆大幅增產(chǎn)，是上述1999-2000年和2004-2005年價(jià)格總體下跌的主要原因。



　　實(shí)際上，99年以前我國(guó)免征進(jìn)口豆粕增值稅政策支持下我國(guó)大量進(jìn)口豆粕，減少大豆進(jìn)口數(shù)量、增大豆油進(jìn)口數(shù)量，造成國(guó)內(nèi)外豆油市場(chǎng)的高位價(jià)格，刺激了大豆生產(chǎn)。而恢復(fù)征收進(jìn)口豆粕增值稅造成1999-2001年大豆進(jìn)口數(shù)量的大幅增加和豆油進(jìn)口的大量減少（2001年豆油只進(jìn)口約7萬(wàn)噸），加上國(guó)際、國(guó)內(nèi)大豆增產(chǎn)幅度加大等諸多因素也是該階段豆油價(jià)格下滑的一個(gè)關(guān)鍵因素。雖然2000年末豆油價(jià)格已經(jīng)跌入谷底，但2001年我國(guó)距離加入世貿(mào)組織只有咫尺之遙，談判進(jìn)入尾聲時(shí)期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)錯(cuò)誤估計(jì)了入世后的形勢(shì)，因此，在國(guó)際市場(chǎng)豆油價(jià)格已經(jīng)節(jié)節(jié)上揚(yáng)情況下也未能使市場(chǎng)形勢(shì)，而是一直低迷震蕩，總體保持平衡。



　　但99年7、8月份出現(xiàn)的豆油價(jià)格反彈主要是大豆季節(jié)性枯竭期和價(jià)格長(zhǎng)期下滑需要消化的反應(yīng)，之后飼料、養(yǎng)殖業(yè)需求增大和國(guó)產(chǎn)新豆上市壓力形成了豆油價(jià)格的深度下滑。2000年6、7月國(guó)內(nèi)外豆油價(jià)格的反彈仍是受到我國(guó)6月1日起僅僅恢復(fù)幾個(gè)月的免征進(jìn)口豆粕增值稅政策的影響，此項(xiàng)政策很快就遭到國(guó)內(nèi)眾多油廠反對(duì)而取消。



　　2001年11月我國(guó)正式入世后，由于對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供給形勢(shì)和價(jià)格走向缺乏正確認(rèn)識(shí)，2002年上半年沒(méi)有考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豆油消費(fèi)已經(jīng)由2002年以前國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)受國(guó)民收入低、國(guó)家宏觀控制及市場(chǎng)沒(méi)有放開下的緩慢增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)為2002年入世以后油脂油料供給量不斷增大、國(guó)民收入和外資投資油廠下壓榨、精練能力大幅增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)進(jìn)一步放開情況下需求大幅增長(zhǎng)因素，仍在積極處理庫(kù)存和按以往經(jīng)驗(yàn)規(guī)律進(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，保持了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的平穩(wěn)。同時(shí)較上年大量減少了進(jìn)口大豆數(shù)量。下半年，在需求增大、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆嚴(yán)重短缺和國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲帶動(dòng)下，加上當(dāng)時(shí)擔(dān)負(fù)城鎮(zhèn)居民食油供給的國(guó)企油廠庫(kù)存大幅減少，甚至需要補(bǔ)庫(kù)，造成國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的快速上漲。但9、10月份國(guó)產(chǎn)大豆上市壓力再次使豆油價(jià)格出現(xiàn)短暫的快速回落。然而國(guó)際市場(chǎng)油菜籽的減產(chǎn)以及國(guó)內(nèi)油菜籽減產(chǎn)110多萬(wàn)噸，支持了國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格的繼續(xù)快速上揚(yáng)。



　　2003年非典疫情一度使得人口流動(dòng)減少，餐飲業(yè)、食堂臨時(shí)關(guān)閉，民工不能外出打工等因素造成豆油需求大幅下降，前三季度價(jià)格平穩(wěn)震蕩；但10月份起因國(guó)內(nèi)外油脂油料大幅減產(chǎn)出現(xiàn)豆油價(jià)格的暴漲。2004、2005年國(guó)際、國(guó)內(nèi)油脂油料產(chǎn)量連續(xù)增產(chǎn)和國(guó)內(nèi)進(jìn)口大增下、供給過(guò)剩后的持續(xù)下跌局面。綜觀我們熟悉的2005年，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格明顯的上揚(yáng)只發(fā)生了屈指可數(shù)的4次。四級(jí)豆油、一級(jí)豆油行情從年初至8月中旬以不同下降階梯持續(xù)震蕩下滑，價(jià)格從6000元/噸、6400元/噸下降到5100元/噸、5240元/噸，降幅分別達(dá)15%和16%左右。其次，8月中旬至12月份的波浪震蕩階段。價(jià)格圍繞5200元/噸、5400-5450元/噸震蕩，谷低價(jià)格在9月底和11月中旬，最后峰高在11月底，四級(jí)豆油、一級(jí)豆油價(jià)格達(dá)到5400元/噸和5700元/噸，年底價(jià)位在5180元/噸和5400元/噸。



　　二、目前大豆市場(chǎng)的基本面、特點(diǎn)



　　1、我國(guó)食油產(chǎn)不抵消，外貿(mào)依存度高; 豆油為我國(guó)食用量最多的品種，也是外貿(mào)依存度最高的品種。全國(guó)大豆榨油消費(fèi)量中2003/04、2004/05、2005/06年度進(jìn)口大豆占全部榨油大豆的比重分別高達(dá)74%、76%、80%；我國(guó)豆油市場(chǎng)供給量中，進(jìn)口豆油的比重分別為38%、24%、28%。



　　我國(guó)食油產(chǎn)不抵消，缺口擴(kuò)大，需利用國(guó)外資源。入世過(guò)渡期中食油TRQ實(shí)現(xiàn)率較高，前三年食油進(jìn)口TRQ分別實(shí)現(xiàn)55%，68%，76%。且大豆進(jìn)口劇增，已超過(guò)國(guó)內(nèi)大豆總產(chǎn)量，占世界大豆貿(mào)易量1／3。按入世承諾，2006年取消食油TRQ，全部食油進(jìn)口均實(shí)現(xiàn)關(guān)稅化(9%)。借鑒2004年國(guó)際大豆價(jià)格暴漲暴跌、2005年持續(xù)下跌的教訓(xùn)，應(yīng)特別關(guān)注國(guó)際食油市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。



　　注：1.2002-2005年，食油進(jìn)口TRQ內(nèi)關(guān)稅均為9%；TKQ外關(guān)稅，2002(52．4%)，2003(41．6%)，2004(30．7%)，2005(19．9%)。



　　2．2002-2005年，食油進(jìn)口TKQ中，國(guó)營(yíng)和私營(yíng)分配比重，2002(34：66)、2003(26：74)，2004(18：82)，2005(10：90)。



　　3．2006年以后，取消食油進(jìn)口TKQ，食油進(jìn)口均實(shí)行統(tǒng)一關(guān)稅9%。



　　2、近年來(lái)國(guó)內(nèi)豆油供給與消費(fèi)情況



　　近幾年我國(guó)植物油進(jìn)口量和國(guó)內(nèi)產(chǎn)均量出現(xiàn)大幅提高，監(jiān)測(cè)顯示，2004年我國(guó)植物油供給總量超過(guò)2000萬(wàn)噸，與1998年1040萬(wàn)噸的供給量相比翻了將近一番。2005年我國(guó)植物油供給量在經(jīng)歷了2003-2004年的迅猛增長(zhǎng)后，增長(zhǎng)勢(shì)頭出現(xiàn)減緩。在這一年，雖然豆油產(chǎn)量再度刷新歷史紀(jì)錄，但由于菜油產(chǎn)量明顯下滑,植物油進(jìn)口總量也出現(xiàn)下降，所以,國(guó)內(nèi)植物油供給總量將與去年基本持平。



　　在供給量逐年增加的同時(shí)，我國(guó)植物油消費(fèi)總量也出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2005年我國(guó)植物油消費(fèi)總量預(yù)計(jì)將再度刷新歷史紀(jì)錄，食用消費(fèi)及與工業(yè)消費(fèi)數(shù)量均將達(dá)到歷史最高水平。預(yù)計(jì)2005年我國(guó)植物油食用消費(fèi)總量將達(dá)到1700萬(wàn)噸，人均消費(fèi)數(shù)量超過(guò)13公斤；2005年我國(guó)植物油工業(yè)及其他領(lǐng)域消費(fèi)數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)到350萬(wàn)噸，與2004年基本持平。



　�。�1）國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量。1999年以前，我國(guó)豆油產(chǎn)量基本上處于平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，1991年豆油產(chǎn)量為65萬(wàn)噸，到1999年達(dá)到195萬(wàn)噸，8年時(shí)間增長(zhǎng)130萬(wàn)噸，平均每年增長(zhǎng)16萬(wàn)噸。從2000年開始，我國(guó)豆油產(chǎn)量增長(zhǎng)速度明顯加快，幾乎每年都會(huì)刷新歷史紀(jì)錄。2004年我國(guó)豆油產(chǎn)量達(dá)到480萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸增加了285萬(wàn)噸，1999-2004年平均每年增長(zhǎng)57萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2005年我國(guó)豆油的產(chǎn)量將達(dá)到570萬(wàn)噸，將再度刷新歷史紀(jì)錄。



　　國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)與我國(guó)大豆進(jìn)口量大幅度增長(zhǎng)密切相關(guān)。1999年以后我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量增長(zhǎng)明顯加速，致使2000和2001年我國(guó)豆油產(chǎn)量分別達(dá)到290萬(wàn)噸和365萬(wàn)噸，較1999年的195萬(wàn)噸顯著增加。2002年正式實(shí)施農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理?xiàng)l例，這一年我國(guó)大豆進(jìn)口量?jī)H為1131萬(wàn)噸，較2001年的1394萬(wàn)噸減少263萬(wàn)噸，減幅將近兩成。受此影響，2002年我國(guó)豆油產(chǎn)量為360萬(wàn)噸，基本保持上年水平。2003年我國(guó)大豆進(jìn)口數(shù)量再度迅速增加，達(dá)到2074萬(wàn)噸，較2002年增加943萬(wàn)噸，增幅達(dá)83%。2004年國(guó)際大豆價(jià)格大幅回落，國(guó)內(nèi)初榨油廠虧損嚴(yán)重，同時(shí)因種衣劑大豆事件加強(qiáng)了質(zhì)檢力度，當(dāng)年大豆進(jìn)口量有所降低，國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量增速出現(xiàn)減緩，但仍達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的480萬(wàn)噸。2005年1-11月我國(guó)大豆的進(jìn)口數(shù)量達(dá)到2397萬(wàn)噸，較2004年同期增長(zhǎng)33%，2005年全年進(jìn)口大豆的數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到2597萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量將達(dá)到570萬(wàn)噸。



　　進(jìn)口大豆數(shù)量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆油產(chǎn)量激增，國(guó)產(chǎn)大豆在榨油消費(fèi)中的比重逐年下降。1996年大豆榨油消費(fèi)中進(jìn)口大豆所占的比例僅為13%，而國(guó)產(chǎn)大豆比例則高達(dá)87%，1999年進(jìn)口大豆與國(guó)產(chǎn)大豆所占比例分別為38%和62%，至2005年，進(jìn)口大豆所占比例已高達(dá)80%，而國(guó)產(chǎn)大豆所占比例則下降到20%。



　�。�2）豆油生產(chǎn)分布



　　我國(guó)豆油的生產(chǎn)分布面較廣，在上世紀(jì)的絕大部分時(shí)間內(nèi)，我國(guó)豆油生產(chǎn)主要集中在黑龍江省等大豆主產(chǎn)區(qū)。近年來(lái)，南方沿海地區(qū)興建了很多大豆加工廠，它們大多使用進(jìn)口大豆進(jìn)行加工，其中江蘇、山東、遼寧、廣東等四省區(qū)是榨油能力最集中的區(qū)域。



　　（3）豆油生產(chǎn)企業(yè)



　　據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至2005年年末，我國(guó)采用浸出工藝壓榨大豆的企業(yè)共596家，日壓榨大豆能力為29.706萬(wàn)噸。另外，我國(guó)還有小型機(jī)榨油廠、油坊2000家以上，估計(jì)日壓榨大豆能力在3000噸以上。據(jù)上述情況預(yù)計(jì)，截至2005年年末，我國(guó)日壓榨大豆能力已經(jīng)達(dá)到30.026萬(wàn)噸。按工廠年生產(chǎn)300天（年車間開車率82%）計(jì)算，全國(guó)全年大豆壓榨能力已經(jīng)達(dá)到9008萬(wàn)噸。調(diào)查情況表明，我國(guó)近幾年新建的大型油廠已占據(jù)大豆壓榨行業(yè)的主導(dǎo)地位，大部分中小型油廠將被徹底淘汰出局。



　　另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)已動(dòng)工新建、擴(kuò)建、籌建的大型大豆壓榨企業(yè)12家，預(yù)計(jì)日壓榨大豆能力為3.72萬(wàn)噸，這些新廠2006年底前投入使用，年增加有效大豆壓榨能力1116萬(wàn)噸。因此我們預(yù)計(jì)，到2006年年末，我國(guó)年大豆有效壓榨能力將超過(guò)1億噸。



　　2005年天津的油廠建設(shè)值得一提，首先是嘉里投資建成具有1000噸日精煉能力的油廠，之后九三投資建成日壓榨5000噸大豆、日精煉能力1000噸的油